证券类私募基金管理人登记证的收购手续和常见问题，律晓宇，I59,IO37*7675
作为从业十年的老兵，我亲眼见证私募基金管理人登记证从"注册制"走向"备案制"，再到如今"存量优化"的完整周期。当前全市场活跃牌照不足9000张，较峰值缩水超30%，而中基协每月新通过机构仅个位数。这种"只出不进"的监管导向，让牌照收购成为入场唯一途径。
收购绝非简单的股权交易，我曾处理过因尽调疏漏导致接手后收到中基协自查通知的案例。常见雷区包括：原团队兼职未清理完毕、过往产品信息披露缺失、系统数据未按要求保存等。更棘手的是历史合规问题——某机构因三年前产品备案材料瑕疵，被新股东接手后连带限制备案资格一年。
实操中三个关键验证点值得重点关注：一是人员资质延续性，需确保基金经理业绩可追溯；二是合规体系完整性，包括风控制度与实际执行匹配度；三是过往产品清算的法律闭环。去年某并购案就因原产品投资者投诉导致新主体备案受阻。
如今成功的收购更像一场精密手术，既要把握监管脉搏，又要具备风险剥离能力。毕竟在这个"牌照即门票"的时代，莽撞入场者往往要交足学费。